GBM Academy Notes

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Last Updated: January 07, 2021 by Pepe Sandoval



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GBM Academy

Cómo empezar a invertir

  • Ahorrar reservar parte de mi ingreso para utilizarlo en el futuro
  • Invertir es procurar que un ingreso que tenemos reservado crezca de manera independiente.
  • Interés compuesto: Valor Futuro = Monto x (1 + tasa) ^ períodos
  • Estilo de inversión:
    • Activo dedicar una buena parte del tiempo al mercado, noticias corporativas, eventos macroeconómicos, diseño y ejecución de sus estrategias
    • Pasivo Tomar decisiones de manera anticipada y operarlas de manera automática, buscando aprovechar las ventajas del interés compuesto y el largo plazo.
  • Opciones de inversión
    • Bienes y raíces, FIBRAS o fideicomisos de bienes raíces - ganancia determinada por rentabilidad de inmuebles y plusvalía
    • Materias primas, metales, energías y alimentos - ganancia determinado por el precio de estas
    • Bonos, certificados bursátiles o instrumentos de renta - son básicamente prestamos a empresas, gobiernos, etc. que pagan una tasa de interés, las ganancias están determinadas por esto
    • Acciones - ganancias estas determinadas por las ganancias de la empresa y su valor en el mercado
  • sobre venta -> precio bajo, sub-valuada, valuada por abajo de su valor real, muy vendida así que ya no se puede vender mas, etc
  • sobre compra -> precio alto, sobre-valuada, valuada por arriba de su valor real, muy comprada así su precio subió mucho, etc
  • Dollar-Cost Averaging
    • se refiere a la técnica de invertir de manera constante una cierta cantidad en una determinada acción. Por ejemplo cada mes o cada semana invertir 250USD en comprar acciones de una compañía
    • Busca reducir impacto de la volatilidad.
    • Al largo plazo si en general la acción esta subiendo y bajando pero con una tendencia alcista en promedio se obtiene una ganancia ya que hay veces que compras mas acciones y otras menos pero a largo plazo se obtienen ganancia.

Acciones

  • Al momento de comprar una acción un inversionista está adquiriendo un pedacito del capital de la empresa, y se vuelve socio de los demás accionistas

  • Los dividendos es un derecho que ganas de compartir las utilidades que genera la empresa cuando eres accionista de una empresa

  • La liquidez refiere a la facilidad de realizar transacciones de compra-venta de una acción

Fondos de Inversión

  • Son vehículos que permiten participar en un portafolio de acciones o bonos, de forma diversificada, a través de una sola transacción

  • Son manejados por profesionales que buscan ofrecer un balance óptimo entre riesgo y rendimiento.

  • Inversionista puede adquirirlos con una modalidad pasiva, los manejadores estarán activamente administrándolos para mejorar el rendimiento

Múltiplos

  • Son un indicador que relaciona cuanto cuesta una empresa contra cuanto genera. Compuestos por:
    • Precio mercado de las acciones de una empresa
    • Métrica de rentabilidad - puede ser la utilidad del año

ETFs

  • Los ETFs (fondo cotizado en la bolsa) o fondos indizados son fondos de inversión con una estrategia pasiva

  • Los ETFs se pueden comprar o vender a diferentes precios durante la sesión de operaciones del mercado como acciones mientras que los fondos de inversión tradicionales usualmente se operan al cierre del día a un precio. Es decir Los ETF se negocian en las bolsas durante el día mientras que los fondos mutuos se compran y se venden directamente a través de la compañía del fondo al final de cada día de negociación.

  • La mayoría de los ETF utilizan un enfoque de indexación. Están construidos de manera que se espera que su valor se mueva en línea con los índices que tratan de seguir

  • Combinan las características de los fondos mutuos (Diversificados y Administrados profesionalmente) con los de las acciones individuales (Valoración constante Y liquidez)

  • los ETF son inversiones abiertas al igual que los fondos mutuos. Esto significa que diariamente se pueden crear acciones mientras que los fondos cerrados y los valores individuales usualmente emiten un número de acciones fijo

  • Beneficios:
    • Costos bajos: usualmente tienen razones de gastos más bajas que los fondos mutuos
    • Flexibilidad: se negocian en las bolsas de acciones, por lo que se pueden comprar y vender en cualquier momento
    • Diversificación: Un ETF que puede contener cientos o miles de valores mucho más que una cartera normal de valores individuales.
    • Transparencia: Los ETF basados en índices tienen los mismos valores del índice por lo que siempre sabrás en qué estás invirtiendo.
    • Riesgo de administración bajo: buscan seguir un índice de mercado y no superarlo por lo que son mas predecibles y con menos riesgo
  • Regulación Mexicana La autoridad supervisora de los mercados de valores en México es la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, "CNBV" la cual tiene la autoridad para administrar y hacer cumplir las leyes relacionadas con los servicios financieros. Las dos leyes principales que rigen los mercados de valores en México son la Ley del Mercado de Valores, "LMV", y la Ley de Sociedades de Inversión, "LSI".

  • Los ETF se cotizan y se negocian en el Sistema Internacional de Cotizaciones, “SIC”

  • Los inversionistas individuales en los ETF no pueden redimir directamente sus acciones con el fondo emisor (en vez de eso, solo pueden hacerlo ciertos participantes autorizados en grandes bloques de acciones del ETF). Segundo, los inversionistas individuales compran y venden las acciones de los ETF a los precios de mercado prevalecientes, mientras que los inversionistas compran y venden las acciones de los fondos mutuos según el valor de activo neto que se determina en el cierre del mercado cada día hábil.

  • Tipos de ETFs:
    • ETF basados en índices: El objetivo de estos es seguir el desempeño de un parámetro de referencia
    • ETF administrados activamente: n vez de enfocarse en seguir de cerca un índice del mercado, el administrador de la cartera gestiona activamente los activos en el ETF para lograr un objetivo de inversión particular.
    • ETF de materias primas: Invierten en los mercados de materias prima y de divisas, ofrece la exposición a otras inversiones como productos agrícolas, metales preciosos, energía y divisas.
    • ETF Físicos Son los que tienen valores reales que conforman sus carteras subyacente
    • ETF sintéticos Dependen de los derivados llamados swaps (intercambios) para ejecutar su estrategia de inversión.
    • ETF inversos y apalancados:
      • Los ETF inversos y apalancados son tipos de ETF sintéticos. Los ETF inversos tratan de dar los rendimientos opuestos (o inversos) de los parámetros de referencia que siguen.
      • En un ETF inverso se espera que tenga un rendimiento positivo en un día cuando baja su índice y un rendimiento negativo cuando sube el índice.
      • En un ETF apalancado se intentan dar múltiplos de los rendimientos de los parámetros de referencia que siguen, es decir dos o tres veces el valor del aumento diario del parámetro de referencia o, dos o tres veces la disminución del parámetro de referencia.
    • Otros tipos de ETF: otros tipos mas avanzados que van mas allá de los basados en índices
  • Diferencias (!=) y Similitudes (=) entre ETFs y los fondos mutuos
    • Diversificación (=) En ambos se agrupa el dinero de varios inversionistas lo cual da un mayor poder de compra (permite comprar muchos títulos valores distintos en grandes cantidades), logrando una mayor diversificación de lo que podría lograr un inversionista comprando individualmente acciones
    • Regulación (=) En México están regulados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, "CNBV"
    • Transparencia (=) Los inversionistas usualmente saben cuáles son las inversiones y en qué proporción están con base en el índice objetivo
    • Flexibilidad/Liquidez (!=) Las órdenes para comprar o vender las acciones de los ETF se ejecutan durante el día de negociaciones mientras que las órdenes para comprar o redimir las acciones del fondo mutuo se ejecuta con el precio del final del día conocido como valor de activo neto.
    • Costos (!=) Tanto los ETF como los fondos mutuos cobran una razón de gastos que cubre básicamente los costos de operación continuos sin embargo los ETFs pueden tener otros costos exclusivos

Diferencias  y Similitudes entre ETFs y los fondos mutuos

  • Costos de los ETFs:
    • Gastos de operación Los ETF y los fondos mutuos hacen cargos para cubrir los gastos de operación continuos, estos cargos se expresan como un porcentaje de los activos conocidos como la razón de gastos. Los ETF tienden a tener razones de gastos más bajas que los fondos mutuos
    • Comisiones y cargos de ventas: Ya que los ETF se compran y se venden en las bolsas de valores, usualmente hay cargos asociados con este servicio, los cuales pueden ser un cargo fijo por transacción o un cargo que se calcula sobre el saldo total de la cuenta de un inversionista.
    • Margen de compra-venta y Volatilidad de la prima y el descuento: Cuando se compran o se venden las acciones de los ETF en una bolsa de valores hay diferencias entre los precios de compra y venta, como resultado, en general un inversionista comprará acciones del ETF por un precio un poco superior al mercado y lo venderá por un poco menos. En general se el precio de mercado de las acciones de un ETF usualmente es ligeramente más alto (se negocia con una "prima") o más bajo (se negocia con un "descuento")
  • Consideraciones de operación de ETFs en las plataformas: Costo, Exposición, Seguimiento, Horarios de negociación

  • Usos de los ETFs:

    • Usos estratégicos
    • Asignación de activos
    • Asignación en subcategorías de activos
    • Combinaciones de activos y pasivos
    • Usos tácticos
    • Completar la cartera
    • Conversión de efectivo a renta variable
    • Manejo del riesgo
    • Rotación de mercado
    • Exposición a la moneda/diversificación

Básicos del Análisis técnico

  • Volumen: Se refiere a la cantidad de acciones operadas en un periodo de tiempo determinado, un día, semana, mes, año, etc
  • El volumen dará información de la relevancia de las necesidades de distintos participantes, las ganas de comprar (demanda) con la intención de vender (oferta) a cierto precio.

  • Dado que los participantes en el mercado, independientemente de su estilo, son personas (o personas programando algoritmos y operaciones), los movimientos de los mercados suelen reflejar factores emocionales.

Teoría Dow

  • El precio lo descuenta todo: el precio refleja todos los factores que podrían influenciar el precio de un activo,
  • El mercado tiene tres tendencias o en otras palabras Los precios se mueven formando tres tendencias:
    1. primaria - entre 1 y 3 años
    2. secundaria - 3 semanas a 3 meses
    3. menor - menos de 3 semanas (en sentido opuesto a la secundaria).
  • Las tendencias tienen tres fases: acumulación, tendencia y distribución
  • Las tendencias son confirmadas por el volumen:
    • Movimientos acompañados por volúmenes altos tienen mayor validez, y confirman sus tendencias o agotamiento
    • Para considerar que una tendencia alcista continúe, es necesario observar un patrón creciente en el volumen, es decir tanto el precio como el volumen muestran patrones de crecimiento
    • En casos de tendencias bajistas, el volumen operado suele ser mayor al inicio de una corrección, cuando una tendencia bajista inicia también se ve un cambio de volumen mayor a menor
    • El alza de un precio, acompañada de volumen cada vez menor
    • Si precio de un activo muestra avances, pero el volumen no hace lo propio es probable que haya alcanzado un balance y que una corrección se encuentra cercana.
    • Volumen creciente con poco impacto en el precio, después de un rally, puede anunciar un regreso.
    • El rompimiento de una resistencia/techo, acompañada de mayor volumen sugiere solidez (quizá nuevo soporte/piso)
    • Perforar soporte/piso con volumen creciente sugiere que la caída aun no termina, cuando el volumen baje quizá es por haber encontrado un nuevo soporte/piso

Una tendencia se mantiene vigente hasta que se muestra lo contrario:

- **tendencia alcista** es un movimiento en precios que va generando máximos y mínimos mayores a los anteriores.
    - Para el trazo de una **línea de tendencia alcista** se toman dos puntos de inflexión, de tal modo que se trace una línea ascendente por debajo de la línea de precio, **un precio por abajo de esta línea podría anticipar un cambio en la tendencia**
- **tendencia bajista** cambios en precios que generan máximos y mínimos menores a los anteriores
    - Para el trazo de una **línea de tendencia bajista** se toman dos puntos de inflexión, de tal modo que se trace una línea descendente por arriba del trazo del precio, **un precio que supere esta línea podría anticipar un cambio en la tendencia**

Los cambios de tendencia (o rompimientos) toman mayor validez si van acompañados de volúmenes altos o rompimientos de otros niveles críticos, como soportes, resistencias o promedios móviles

Tendencias ejemplos

Soportes y Resistencias

  • Los Soportes/Pisos/Floor son líneas horizontales que determinan un punto bajo donde los poseedores de activos ya no están dispuestos a vender (posible sobre venta), a pesar de existir demanda por los títulos
  • Las Resistencias/Techos/Ceil son líneas horizontales que determinan un punto alto, donde se asume que los compradores ya no están dispuestos a pagar un precio superior (posible sobre compra)
    • vigencia: las veces que se han respetado en el pasado inmediato
  • Si un soporte fuera respetado siempre, parecería un buen punto de entrada, al igual que, si se supiera que una resistencia es infranqueable, podría ser considerada como un punto de salida. pero un soporte perforado se puede volver una resistencia. De igual forma, una resistencia superada puede convertirse en un soporte
  • Retroceso de Fibonacci: Es una herramienta visual que facilita la determinación de soportes y resistencias
    • Elegir una ventana de tiempo y usar el máximo y el mínimo del precio como 0% y 100%
    • Trazar líneas en el 76.4%, 61.8%, 50%, 38.2% y 23.6%

Retroceso de Fibonacci

Promedios Móviles

  • Son indicadores tienen como principal función tratar de matizar la volatilidad o filtrar el ruido al promediar el precio en un ventana de tiempo

  • Construidos con información histórica por lo que son considerados indicadores rezagados.

  • De mayor utilidad en mercados cuando hay tendencias presentes (alcistas o bajistas) ya que en mercados laterales, los cruces entre precios y promedios suelen ser más frecuentes y las señales menos significativas.

  • SMA: Simple Moving Average (Promedio Móvil Simple)

    • Calculado como el promedio en una ventana de tiempo, es decir la suma de precios de cierre de n períodos, dividido sobre n. E.j. la suma de los últimos 20 precios de cierre dividido entre 20
    • Efecto de la historia reciente se diluye, o no es representativo
  • EMA: Exponential Moving Average (Promedio Móvil Exponencial)
    • Se les da mayor atención a las observaciones más recientes para poder integrar la nueva información, dando una mayor relevancia al dato más actual.
  • MACD: Moving Average Convergence/Divergence (Convergencia o Divergencia de Promedios Móviles)
    • Es un oscilador que genera señales a partir del cruce de promedios.
    • Mide la diferencia entre dos promedios exponenciales, comúnmente el de 12 y 26 días
    • Usualmente expresado en dos componentes: señal y histograma:
      • señal: Es el EMA (promedio móvil exponencial) del propio MACD
      • histograma Muestra la diferencia entre MACD y Señal.
    • Indicadores:
      • La línea de MACD supera la línea Señal -> oportunidad de compra.
      • La línea de MACD perfora la línea Señal -> oportunidad de venta.
      • Cuando MACD cruza la línea de cero se puede interpretar como confirmación del indicador de compra o venta señalado

MACD

Las Ventanas de tiempo o Horizontes de tiempo se usan para representar corto, mediano o largo plazo. Algunos comunes son 10, 20 y 100, o 20, 50 y 200, mientras que a veces se utilizan números de la progresión de Fibonacci como 8, 21 y 89,

  • Orden Perfecto Ascendente (OPA) Es cuando el precio de un activo se encuentra por arriba del promedio móvil de corto, mediano y largo plazo,
  • Cruces: Si el precio de un activo cruza algún promedio, es considerado una señal importantes
    • Los cruces entre promedios confirman con mayor fuerza los cambios en las tendencias,

RSI (Relative Strength Index)

  • EL índice de Fuerza Relativa es un indicador técnico de momentum que busca representar la fortaleza o debilidad del precio de un activo y es útil en momentos de lateralidad.

  • Compara la magnitud de las ganancias contra las pérdidas en un periodo reciente para dimensionar la velocidad de los cambios, e intentar identificar condiciones de sobre compra o sobre venta

  • Se establece en un rango de 0 a 100, usualmente
    • si el RSI esta entre 0 y 30 se considera que el precio esta en sobre venta
    • Superar el RSI de 30 es salir de sobre venta - posible entrada (inversión capital)
    • Alzas en el precio pueden causar que su RSI se encuentre en territorio de sobrecompra (RSI>70) - posible salida (toma de ganancias)
  • Divergencias
    • divergencia bearish cuando el precio llega a un nuevo máximo, pero el RSI hace un máximo menor (posible señal de venta)
    • divergencia bullish se da cuando el precio llega a un mínimo y el RSI hace un mínimo mayor (posible señal de compra)

Bollinger Bands (Bandas de Bollinger)

  • Busca identificar momentos de sobre-compra (precio alto, posible oportunidad de venta) y sobre-venta (precio bajo, posible oportunidad de compra) de un activo.
  • Se compone por tres elementos, un promedio móvil (línea central), una banda superior y una banda inferior.
    • Usualmente se usa el promedio móvil de 20 periodos
    • Usualmente los límites suelen ubicarse a 2 desviaciones estándar de este promedio.
  • Indicadores:
    • Si el precio opera cercano al límite superior, el activo está sobre-comprado (posible oportunidad de venta)
    • Si el precio opera cercano al límite inferior, el activo está sobre-vendido (posible oportunidad de compra)
    • En periodos de alta volatilidad, las bandas se ensanchan y en episodios de menor volatilidad estas se contraen (squeeze).
      • Si las bandas se acerca apunta a futuro de volatilidad -> oportunidad de operación
      • Si las bandas se ensanchan apunta a reducción de volatilidad -> oportunidad de salida

Velas Japonesas

Velas Japonesas

  • Se componen de:
    • Open - Precio de apertura: precio al inicio de un periodo de tiempo
    • Close - Precio de cierre: precio al cierre de un periodo de tiempo
    • High - Precio máximo: Precio máximo alcanzado durante un periodo de tiempo
    • Low - Precio mínimo: Precio mínimo alcanzado durante un periodo de tiempo
    • Color de la vela: Determinado por el hecho de cerrar arriba o debajo de la apertura.
      • Green - (Close > Open): precio de apertura es menor al cierre, cierre mayor al precio de apertura
      • Red- (Close < Open): precio de apertura es mayor al cierre, cierre menor al precio de apertura

El periodo de tiempo puede ser minuto, hora, día, mes, etc, es decir puede ser el precio al inicio o final del día, de la semana, del mes, etc, lo mismo aplica para el máximo y mínimo

Tipos de Velas Japonesas

  • La forma del cuerpo de la vela, y la posición de acuerdo al pasado reciente, puede ser interpretada como una señal de cambio de tendencia,

Doji

  • Son velas prácticamente sin cuerpo, el precio de la apertura y cierre son casi idénticos.
  • Posible indecisión en el mercado
  • Su ubicación al final de una racha alcista o bajista puede anticipar un cambio

Doji

Harami

  • Velas de cuerpo pequeño
  • Toda la vela cabe dentro del cuerpo de la vela del periodo anterior.
  • En el punto alto y de color rojo, pueden anticipar que precio bajara (corrección o ajuste del precio)
  • En el punto bajo y de color verde, pueden anticipar que precio subirá (rebote del precio)
  • Usualmente es necesaria una confirmación.

Harami

Enfgulfing

  • Velas de cuerpo grande
  • El cuerpo de una vela pueda envolver completamente a la vela del periodo anterior..
  • En el punto bajo y de color verde, pueden anticipar que precio subirá (un cambio positivo)
  • En el punto alto y de color verde, pueden anticipar que precio bajara (corrección o ajuste del precio)
  • Usualmente no necesitan una vela posterior de confirmación.

Enfgulfing

Martillo

  • El martillo se encuentra al final de una tendencia bajista
  • Casi no tiene sombra en la parte superior o es nula
  • Usualmente indica que se cambiara de tendencia y ahora la tendencia será alcista, la siguiente vela confirmara esto

Martillo

Estrella fugaz

  • La estrella fugaz se encuentra en la parte superior de una tendencia alcista
  • Casi no tiene sombra en la parte inferior o es nula
  • Usualmente indica que se cambiara de tendencia y ahora la tendencia será bajista, la siguiente vela confirmara esto
  • Refleja el punto más alto donde se vio un regreso del precio

Estrella fugaz

Formaciones

  • El rompimiento de un soporte o resistencia son señales que las fuerzas entre oferta y demanda se han invertido.

Doble Techo

  • Se presenta cuando un movimiento alcista presenta perdida de fuerza
  • Se ve cuando se ha llegado a un máximo
  • Se presentara una baja en el precio si después de llegar a un máximo el segundo (2) intento falla en superar el primero (1)
  • El primer intento tiene mas volumen que el segundo (Decremento de volumen)

Doble Techo

Doble piso

  • Se presenta cuando un movimiento bajista presenta perdida de fuerza
  • Se ve cuando se ha llegado a un mínimo
  • Se presentara una alza en el precio si después de llegar a un mínimo el segundo (2) intento falla no es mas bajo que el primero (1)
  • El segundo intento tiene mas volumen que el primero (Aumento volumen)

Doble piso

Cabezas y Hombros

  • Se caracteriza por un rally que pierde fuerza, seguido por un par de rallys de menor proporción
  • Primer hombro se alcanza con volumen creciente (Vh1) mientras que en la formación de la cabeza se presenta menor volumen (Vc) y en la formación del segundo hombro se presenta aun menor volumen (Vh2)

Cabezas y Hombros

Triangulo Simétrico

  • Son zonas de descanso para patrones de largo plazo
  • Se forman de dos líneas que convergen. La línea inferior la definen dos mínimos crecientes, y la superior la describe dos máximos decrecientes
  • El punto donde cruzan estas definirá el rompimiento.
  • Suele resolverse en favor de la tendencia de largo plazo, comúnmente acompañada de volumen creciente.

Triangulo Simétrico

Triángulos Ascendentes

  • La línea superior es descrita por valores que ascendentes o máximos en una linea horizontal que forma una resistencia

Estrella fugaz

Triángulos Descendentes

  • La línea inferior es descrita por mínimos una linea horizontal que forma un soporte

Estrella fugaz

Tipos de ordenes

Limitada

  • Compra
    • Estableces el precio limite máximo que quieres pagar por la compra de una acción
  • Venta
    • Estableces el precio limite mínimo que quieres aceptar por la venta de una acción

Stop limitado

  • Compra
    • El Precio Stop: Es el precio en el que la orden debe empezar a comprar.
    • El Precio Límite: Es el precio máximo que estas dispuesto a pagar por la orden.
  • Venta
    • El Precio Stop:
    • El Precio Límite:

Stop en línea / Stop Loss

  • Se define un limite que sirve como disparador al momento que la acción llegue a ese precio se manda la orden de compra (o de venta) para la venta usualmente la acción tiene que ser menor al precio de mercado, así que sirve mas como una estrategia de defensa ante perdida

  • Usado para definir la máxima pérdida tolerada determinada

  • Se puede usar para asegurar ganancias, es decir que las acciones se vendan, una vez que el precio ajuste determinado porcentaje después de haber hecho un máximo.

  • Ponderación activo x = máxima pérdida objetivo por activo / máxima pérdida en activo x

Preguntas Generales plataforma GBM

  • Porque da el error "Emisora no habilitada para operar este tipo de algoritmo". Ejemplo: Compra QCOM en línea a mercado (probado hasta con 50 títulos), con compra normal si deja
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